核心提示：公司控股子公司惠州蓝微、惠州电池与德赛西威成立合资公司,主要经营大型动力的电池、储能电池之电源管理系统及封装集成业务。

   　公司控股子公司惠州蓝微、惠州电池与德赛西威成立合资公司,主要经营大型动力的电池、储能电池之电源管理系统及封装集成业务。其中,惠州蓝微、惠州电池分别持有合资公司56%及19%之股权。

 

　　新合资公司将整合惠州蓝微之电池管理系统相关技术、惠州电池之封装能力、德赛西威之汽车客户布局。藉由德赛西威于汽车产业之影响力,将加速德赛于新能源动力电池之布局。过往的德赛电池评价低于欣旺达之主因为未有明确之新能源布局策略,透过此次合资将扭转市场对德赛电池之看法,预期未来评价上与欣旺达之落差将有所缩小。

 

　　新合资公司目前仍于起步阶段,预期短期对获利贡献有限,维持先前之获利预估不变。预估2015-2017年EPS分别为1.43、2.00、2.46元,对应2015年PE30倍。维持增持评级。建议后续重点观察新能源车政策趋势级市场需求变化。